为什么谷歌会在2008年11月创下最大的月度市值跌幅

2008年11月30日:谷歌打破纳斯达克1个月最大市值损失记录
以下是我认为谷歌可能被高估的五个原因，以及为什么我认为当股价下跌时，它不会是一个渐进的下跌，而是市场资本的快速损失。我想标题应该会像上面那样。


质量平价
我经常使用搜索引擎，所以使用最好的对我来说很重要。我一直在谷歌、雅虎和微软之间做一些非正式的测试，看我是否能找出谁的算法产生最好的结果。例如，这里有一个图表显示小企业的2.0当我查询特定的术语时，在每个主要的搜索引擎上排名。正如你所看到的，微软和谷歌的结果并没有太大的不同，我认为他们的算法开始相对较好地“理解”这个博客，而我不认为雅虎的算法“得到”我们要做的事情。

我认为人们普遍认为谷歌的算法比市场上的任何其他算法都要优越得多，但当我看到这些搜索结果时，我开始认为微软正在迎头赶上。我可以想象，在某个时间点，可能会实现平等，几个公正和可信的观察员可能会对此公开发表评论。



转换成本
谷歌的转换成本非常低。当我坐在这里的时候，我无法想出一个比谷歌搜索(作为一个用户)转换成本更低的产品。你能吗?雅虎很早就做对的几件事之一是，它开发了其他一些转换成本相对较高的应用程序，比如My Yahoo门户网站、雅虎邮箱和地址簿。我怀疑雅虎的大部分搜索流量(=广告收入)是其他应用搜索用户的结果，因为他们已经在那里了。你可以从我借用的这个图表中看到没有躲避的博客在美国，超过88%的谷歌流量来自他们的香草搜索和图片搜索。



如果你是谷歌的搜索用户，并且你读到一些报告说其他搜索引擎更好，为什么你不切换到其他供应商的引擎呢?基本上，问题是，是什么阻止某人对谷歌做谷歌对最初的搜索领导者做的事?

逆转的临界点
谷歌如今的商业模式之所以如此优雅，是因为他们拥有一个积极强化的系统动态循环来推动他们的发展。最佳搜索引擎=更多用户——>更多广告商——>更多用户——>更多广告商——>等等

如果公正、聪明的人说谷歌的结果不再是最好的，而且转换成本很低，那么这个强化循环的“更多用户”部分就会被打破，广告收入就会开始下降。在我看来，这种事情发生得很快，而不是逐渐的。

黄页还是搜索引擎?
有些人可能会说谷歌的“品牌”造成了高昂的转换成本。随着时间的推移，我注意到谷歌的结果页面已经变得越来越多的广告。例如，我刚刚搜索了“小企业营销”，我得到了7个付费结果(黄页广告)和3个有机结果。同样的搜索在雅虎上产生了8个广告和2个有机物，而微软Live产生了3个广告和3个有机物。我在这方面看到了不同的数字，但绝大多数用户在搜索时更喜欢点击自然结果，而不是付费结果，所以我认为这种方法最终会逐渐失效。此外，随着市场在业绩质量上趋于均等化，我可以想象谷歌(及其竞争对手)将面临有趣的压力，这些压力相对于它们在广告业务上所占的比重。




破坏性的威胁
谷歌的另一个潜在问题是，现在有很多在互联网上搜索东西的新方法。例如，我是del.icio.us的用户，当我在那里搜索信息时，我经常得到非常有趣的结果。真正构成威胁的是，如果这些新型搜索引擎中的一些在几年内避免被收购，并开始合并:Digg、del.icio。例如，我们和Snap.com。

谷歌是一家我很欣赏的公司raybet电子竞技，我仍然经常使用它，但我只是在想，我是应该买这只股票(在它令人毛骨悚然的倍数)还是做空这只股票……你在谷歌上看到同样的模式了吗?你同意/不同意吗?为什么?